莲华资产洪灏：2026年美股将会先涨后跌，美联储即将重启扩表推高风险资产

12月7日，“和讯财经中国2025年会”在北京举行，主题为“寻找中国经济破局之路”。莲华资产管理有限公司管理合伙人洪灏在演讲中谈到，美股肯定是先涨后跌了，它先涨的原因是因为流动性周期没有结束。

而美元不得不走弱，是因为如果要重新达到平衡，要资本重新回流美国、投资美国制造业，但是美国的人工成本，各种各样的成本都非常高，唯一的解决办法就是让美元大幅贬值，这种情况已经正在发生。

洪灏表示，明年是美联储主席换届的一年，现在美国的短端的资金市场非常紧张，导致短端的利率高于美联储的基准利率，所以导致美联储下周不得不降息，没有任何的选择，也没有任何的悬念。

他提到，美联储目前放弃了缩表的计划，因为它已经缩到6万亿美元左右了，但是缩到6万亿美元左右马上出现一个问题，就是回购市场完全干涸掉。

“所以，我们会很快再次看到美联储即将重新扩表，而且这个扩表很有可能达到新的高度。这个时候产生的结果就是风险资产价格上升，所以这个时候市场要去做空，性价比是不高的，所以这也是我们相信风险资产向上再向下的一个原因。”他说。

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责任编辑：李昂